當前國內經濟回暖跡象逐步明顯，整體投資增速實現反轉，房地產投資 止跌回升，新開工項目不斷增加，新開工項目投資大幅提升，經濟托底政策效應開始顯現，但不確定因素風險猶存。2016年3月份國內鋼材市場暴漲暴跌，但整 體呈現震蕩上漲的局面，截止到3月底蘭格綜合價格指數收至97.75水平，環比上升16.37%，比2015年底上升22.20%。4月份國 內鋼材市場環境穩步向好，宏觀經濟綜合指數再次好轉，流動性綜合指數明顯好轉，成本綜合指數持續回升，需求綜合指數穩步回暖，鋼市商家拉漲意愿強烈，預期 蘭格綜合指數將高位震蕩，震蕩區間為95-105，目標值103。
一、穩增長政策效應顯現 經濟回暖跡象明顯
據監測數據顯示，2016年1-2月份固定資產投資增速10.2%，比2015年上升0.20個百分點。2016年1月份M1增速 18.55%，比2015年12月份上升3.35個百分點；2月份M1增速17.40%，比1月份下降1.15個百分點。2016年1月份M2增速為 13.97%，比2015年12月份上升0.63個百分點；2月份M2增速為13.30%，比1月份回落0.67個百分點。1月份人民幣貸款增加2.51 萬億元，同比多增1.04萬億元；2月份人民幣貸款增加7266億元，同比少增2970億元。
經 驗表明，宏觀經濟綜合指數作為先行指標，對于市場的基本走向有非常好的指示作用。2016年1-2月宏觀經濟綜合指數再次好轉，表明中國經濟回暖跡象明 顯，穩增長政策效應顯現。據國家統計局數據顯示，2016年1-2月全國固定資產投資38008億元，同比增長10.2%，比2015年全年投資增速提高 了0.2個百分點，改變了去年以來投資增速不斷下降的態勢，為擴大合理有效投資、促進全年經濟穩定增長奠定了一個好的基礎。1-2月基礎設施投資保持高位 運行，投資完成6531億元，同比增長15%。房地產開發投資止跌回升，投資完成9052億元，同比增長3%，比2015年全年上升2個百分點。制造業投 資保持增長但增幅繼續下降，投資完成11663億元，同比增長7.5%，比2015年全年下降0.6個百分點。民間投資保持增長但增幅下降，投資完成 23420億元，同比增長6.9%，比2015年全年下降3.2個百分點。新開工項目計劃總投資大幅提升，同比增長41.1%，增速同比上升42.9個百 分點，比2015年全年提高35.6個百分點。整體來看，中國經濟托底政策效應已經開始顯現，但依舊面臨諸多風險，經濟依舊處于穩增長調結構之中，制造業 的內生增長動力仍有待提高，房地產投資增速近兩個月來有小幅企穩跡象但持續性不足。因此目前經濟回暖跡象并非根本性企穩，更多是政策效應的顯現，經濟本身 的內生動力仍待觀察。
二、礦石價格低位反彈 礦山擴產步伐未停
據監測數據顯示，2月份國產鐵精礦423.33元/噸，比1月份上漲13.33元/噸。2月份國產焦炭607.5元/噸，與1月份持平。據 海關數據顯示，2月份進口礦均價42.81美元/噸，比1月份下跌2.88美元/噸。2月份普氏62%鐵礦石指數為46.75，比1月份上升5.17。
2015 年隨著鐵礦石供應的不斷增加，鐵礦石價格一路下行，鐵礦石供應商的日子也日漸艱難。2015年三大礦商利潤均出現大幅下降。2015年淡水河谷凈虧損 121.29億美元；2015年力拓凈虧損8.66億美元；2016上半財年必和必拓虧損56.9億美元，為16年首次出現半年度虧損。盡管鐵礦石供應商 的日子越過越緊，但擴產的步伐并未停止。2016年淡水河谷鐵礦石產量將從原先預計的3.76億噸下調為3.4-3.5億噸。2016年力拓鐵礦石產量將 增長約7%至3.5億噸，比2015年11%的增幅有所減小。2016年必和必拓在澳大利亞的鐵礦石產量將增長6%，較2015年13%的增幅有所減小。 盡管四大礦商鐵礦石擴產增速有所下降，但涌入市場的鐵礦石絕對供應量仍在增加。其中，淡水河谷預計增加1000萬噸，力拓預計產量增加2200萬噸，必和 必拓預計增加1200萬噸。尤其是進入2016年以來，鐵礦石價格一路震蕩上漲，普氏62%鐵礦石指數一度接近65，截止3月31日普氏62%鐵礦石指數 為54.1，比2015年底累計上漲25.1%。在這樣的市場環境中，鐵礦石市場供大于求局面短時間將無法改變，2016年鐵礦石價格將維持低位震蕩的局 面。
三、地產恢復動力不足 基建投資加大力度
1、地產行業
據監測數據顯示，2016年1-2月份新房開工面積1.56億平方米，同比增長13.7%，實現反轉；商品房銷售面積1.12億平方米，同比增長28.2%，比2015年增幅擴大21.7個百分點。
2015 年以來，中央陸續出臺了降息、降低首付比例、公積金政策調整等一系列政策，經過去年一年商品房銷售市場的溫和回升，部分需求結束觀望入市，消費者購房意愿 被激發，一線城市市場升溫明顯，部分二線熱點城市銷售翻番。尤其是進入2016年以來商品房銷售非常旺盛，使房地產開發企業投資信心有所恢復，房屋新開工 面積迅猛回升，土地購置面積降幅大幅收窄，房地產開發投資增速時隔兩年首次回升。但目前商品房銷量持續走高的基礎還比較薄弱，商品房待售面積還在增加；土 地市場交易依然不夠活躍，部分城市土地價格不斷攀升，房屋開發成本大幅增加；三、四線城市去庫存難度不減。整體來看，房地產行業去庫存耗時依舊較長，持續 恢復的動力依舊不足。
2、基礎設施
據監測數據顯示，2016年1-2月份國內基礎設施投資增速15.73%，比2015年12月份上升5.61個百分點。其中，電力、交通、 水利環境的投資增速分別為18.54%、4.83%和26.59%，分別比2015年12月份上升1.31、1.47和11.98個百分點。
2016 年公路投資總計將達到1.65萬億元，我國將新增高速公路4500公里左右；新改建國省干線1.6萬公里左右；力爭新建改建農村公路18萬公里。但目前來 看，交通投資力度依舊不足。據交通運輸部統計數據顯示，1-2月公路水路完成固定資產投資1289億元，同比下降0.9%。其中，公路建設完成投資 1177億元、增長1.2%，水運建設完成投資102億元、下降21.2%。分地區看，東、中、西部地區公路水路投資分別下降4%、下降15%和增長 9.4%。
但為了完成今年的投資目標，后期交通投資的力度 將不斷加大，新項目開工不斷增加，同時投資不斷加大。據國家發展改革委員會統計數據顯示，1-2月，全國新開工項目42845個，比去年增加15180 個。其中，東部地區新開工項目23084個，增加6475個；中部地區新開工項目11900個，增加5886個；西部地區新開工項目7855個，增加 2815個。1-2月新開工項目計劃總投資大幅提升，同比增長41.1%，增速同比上升42.9個百分點，比2015年全年提高35.6個百分點。 2016年將發揮有效投資對穩增長調結構的關鍵作用，基礎設施和民生領域有許多短板，產業亟需改造升級，有效投資仍有很大空間。
3、制造行業
據監測數據顯示，2016年3月份制造業PMI指數50.2%，比上月上升1.2個百分點，重回擴張區間。新訂單指數為51.4%，比上月 上升2.8個百分點。新出口訂單指數為50.2%，比上月上升2.8個百分點。生產指數為52.3%，比上月上升2.1個百分點。原材料庫存指數為 48.2%，比上月上升0.2個百分點。供應商配送時間指數為51.3%，比上月上升1.5個百分點。采購量指數為52.6%，比上月上升4.7個百分 點。購進價格指數為55.3%，比上月上升5.1個百分點。進口指數為50.1%，比上月上升4.3個百分點。產成品庫存指數為46.0%，比上月下降 0.4個百分點。從PMI來看，各項訂單指數、采購量指數、生產經營活動預期指數都出現明顯回升，表明企業生產經營活動趨向活躍，國內經濟增長已初步觸底 企穩。
目前我國制造行業逐步邁進從中高速增長邁向產業價值 鏈的中高端的階段。“十三五”時期將圍繞四方面推進制造行業的供給側結構性改革。一是全力地穩定工業增長，將圍繞補短板和傳統行業升級需求，實施一批重大 技術改造升級項目，運用信息網絡、節能環保等現代技術改造提升傳統動能，加快修復現有產業和企業動力；二是大力實施“中國制造2025”，將其作為構建產 業新體系的核心抓手，目前正抓緊編制與其配套的11個規劃、行動計劃，謀劃未來三到五年的工作；三是深入推進“中國制造+互聯網”，以推進數字化、網絡 化、智能化制造為抓手，加快構筑自動控制與感知技術、工業云與智能服務平臺、工業互聯網等制造業新基礎，著力提升制造業創造創新服務系統解決方案，標準體 系、信息安全保障等支撐能力，培育制造業的新模式、新業態、新產品；四是打造有利于創新、促進升級的政策環境，核心是用好政府有形之手，放活市場無形之 手，將進一步簡政放權、放管結合、優化服務。為此工信部正在抓緊編制11個配套的規劃，謀劃未來3-5年工作。今年將啟動智能制造、綠色制造等五大工程， 新啟動一批智能制造改造項目，集中解決一批關鍵零部件、核心材料等問題，還要在大型飛機、航空發動機等高端制造領域加快研發和產業化。
四、鋼廠庫存高位下降 社會庫存持續下降
進 入2016年3月份以來，國內大中型鋼鐵企業的廠內鋼材庫存降多升少，據中鋼協統計數據顯示，2016年3月中旬國內重點鋼鐵企業庫存1375.52萬 噸，較2月中旬減少86.88萬噸，下降5.94%。而同時國內鋼材社會庫存持續下降。據監測數據顯示，2016年3月末國內鋼材社會庫 存1024.74萬噸，環比下降6.45%，同比下降21.38%；其中線材105.02萬噸，環比下降14.47%，同比下降30.40%；螺紋 473.19萬噸，環比下降5.98%，同比下降19.31%；熱軋218.38萬噸，環比下降3.12%，同比下降19.37%；冷軋115.73萬 噸，環比下降2.23%，同比下降16.23%；中板82.75萬噸，環比下降11.56%，同比下降15.76%。
綜上所述，2016年4月份國內鋼材市場環境穩步向好，宏觀經濟企穩向好，礦石價格低位反彈，鋼材庫存維持低位，下游需求穩步回暖，市場拉漲意愿強烈，短期鋼市將高位震蕩。
